KAMATNA SAFRA

Piše: Fidelity consulting

 

Taksirat, dusa i safra su tri riječi koje sasvim interoperatibilno opisuju sentimentalni avgust koji, uprkos pokušajima koketiranja sa preskupim brancinom i lažnim maslinovim uljem na obližnjem beach baru, prolazi u magli autotjune folk muzike, zaprljanog mora, neukusnih sojom punjenih ćevapa sa sve glomazno žućkastim uvoznim lukom.

No, preporučujemo vam da malo uživate u njemu jer septembar neće biti nimalo sentiš: očekuje nas početak zatvaranja davno nastale finansijske rupe (prije 2020. godine, da ne bude zabune) od 2,5 milijardi evra koje Crna Gora treba otplatiti u naredne tri godine.

Konkretno i po godinama, moramo vratiti sljedeće iznose glavnice duga: 2024. godine 758 miliona evra, 2025. godine 1,15 milijardi evra i 2026. godine 598 miliona evra.

Sveukupno, što se veli: 2,503 milijardi evra.

Ne brinite, imamo mi magičnu kuglu da predvidimo očekivane kamatne stope po kojima ćemo morati uzimati kredite za refinansiranje ovih obaveza.

Ta magična kugla je zapravo američko ministarstvo finansija i njena Secured Overnight Financing Rate (SOFR) – kamatna stopa na pozajmljena sredstva na jedan dan a koja je obezbijeđena hartijama od vrijednosti američkog ministarstva finansija.

Dakle, BETONČINA od reference.

Pogledajte na grafiku kako su vrijednosti SOFR-e skakale ka’ stepenice bez lifta od 2022. godine.

Danas je SOFR-a doskočila do 5,3%; najviše, kao žirafa, ikada!

Elem, ako volite da mazite perjane kugle i zurite uživo u budućnost, evo i očekivanih vrijednosti SOFR-e: septembar 2023. – 5,4%, septembar 2024 – 4,5%, septembar 2025. – 3,8%.

Čisto da uporedite: decembra 2020. godine, kada smo se zadužili po kamati od 2,87%, SORF-a je iznosila svega 0,1%.

Stoga, ako je vjerovati SOFR-i, u 2023. godini na međunarodnom tržištu kapitala teško se možemo zadužiti po kamati ispod 7, a možda čak ni ispod 8%.

Nego, što će nam ovaj taksirat na ovu dusu od milijardi? Zar nije ljepše sad misliti na – vinograd?!